8亿元太阳能电池合同终止，还有多家光伏企业IPO叫停，它们却还在扩产……
发布日期：2024-09-19 18:15
来源类型：360新闻 | 作者：韦薇卡·琳德佛斯
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风口财经记者 刘建
近日，上市公司向日葵发布公告，子公司终止采购高效太阳能电池产品生产设备，公司表示，光伏主要产品价格下行，为控制风险，8亿多元的合同终止。风口财经注意到，光伏行业下行期，不少企业业绩和股价都迎来下跌，审慎考虑之下暂缓或终止了光伏投资项目，另外市场融资也有降温趋势，今年以来多个光伏产业链公司的IPO半路夭折。
终止8亿元太阳能电池产品采购合同
近日，向日葵发布了关于子公司终止设备购买合同暨投资项目进展的公告。公告称，浙江向日葵大健康科技股份有限公司控股子公司浙江隆向新能源科技有限公司与深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司（“捷佳伟创”）于2023年9月28日签署了《终止合同协议书》。
3月14日，向日葵曾发布公告跨界光伏，将建设年产10GW TOPCon电池的生产线，目标是发展成为国内领先的太阳能电池生产企业。4月14日，项目公司与捷佳伟创签署了《购销合同书》及其附件，采购高效太阳能电池产品生产设备，合同总金额8.2695亿元。
根据公告，TOPCon电池产品项目系公司在对光伏产业发展情况、中期趋势及行业头部公司投产计划进行充分调查研究后的审慎决策，但在项目筹建过程中出现了拟租赁厂房交付滞后，导致TOPCon电池产品项目不能按期实施，此外，近期光伏行业产业链主要产品价格出现大幅下行。受上述客观因素和外部环境变化的不利影响，为控制风险，经审慎研究，项目公司决定暂缓设备购买，并与捷佳伟创友好协商后一致同意终止原合同并签订终止协议。
捷佳伟创同意在2023年11月30日前全额退还项目公司已经支付的货款2.48亿元（不计息）。合同终止前双方各自产生的费用以及因合同终止产生的损失由双方各自承担。公告称，本次终止合同是经过公司审慎研究并与对方协商一致的结果，原合同的解除不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响。公司将根据目前项目实施具体情况及外部环境变化与项目公司各方股东就TOPCon电池产品项目后续安排进行协商。
根据公司半年报，向日葵拥有浙江隆向新能源科技有限公司54%的股权。隆向新能源的主要业务是光伏行业，注册资本5亿元。截至2023年6月30日，公司总资产7.47亿元。上半年，该公司营业收入为0，实现净利润-195万元。
向日葵主营业务聚焦医药领域，主要为抗感染类、心血管类、消化系统类等药物的研发、生产和销售，主导产品涵盖抗感染药物、心血管药物、消化系统药物等领域。
其实，向日葵原本就是一家光伏产业链公司，但是后来公司认为行业空间受限，便致力于做大医药业务，2019年起逐渐淘汰落后的光伏产能，最后剥离光伏资产。公司近年来业绩持续下滑，2022年开始“盈转亏”，并且公司亏损面从2022年亏损114万，到2023年上半年亏损1164万。在这几年光伏产业火爆后公司想再次“投机”入局，但没有赶准风口，这次选择目前来看并不算成功。
多家光伏企业IPO终止，行业融资放缓
值得注意的是，业内人士分析，经过过去两三年的爆发式增长，光伏行业已经有过剩之忧，行业增长放缓。一些在光伏大热期的投资计划、项目进展或受到影响，有的已经有了退出行动。另外，行业下行期的融资也受到一定影响。
风口财经注意到，今年来，多家公司宣布终止投资之前确定的光伏项目。
4月23日，云南省文山州砚山县人民政府发布公告，称中电建新能源集团有限公司申请退出砚山县15.1万千瓦分布式光伏发电项目。
7月12日，天津创业环保集团股份有限公司发布公告表示，终止了3个分布式光伏项目的投资，其中在山东的2个项目由于分时电价和分时段发生变化，收益率不达标，故而停止了项目投资。
8月22日晚，湖北能源公告称，黄石阳新木港80兆瓦项目未能取得水利主管部门防洪评价行政审批意见，公司拟终止投资开发木港项目。该项目始于去年6月11日，拟采用渔光互补形式开发建设。
据不完全统计，今年以来，已经至少有5家光伏企业终止了IPO进程，行业融资放缓。证监会近期表示，要加强一二级市场的逆周期调节，在充分考虑二级市场承受能力的基础上，科学合理保持新股发行常态化，更好促进一二级市场协调平衡发展。近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排。
9月28日，深交所网站公布关于终止对高景太阳能股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。高景太阳能为专业化光伏硅片企业。高景太阳能原拟募资50亿元。
9月7日，深交所公布关于终止对绍兴拓邦新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。拓邦新能是一家专业从事光伏用湿法添加剂研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括晶硅太阳能电池碱抛添加剂、制绒添加剂、清洗添加剂等。2022年底，拓邦新能创业板IPO申请或受理，拟募资4.38亿元。
9月4日，聚成科技主动撤回了首发上市申请，深交所决定终止对其的上市审核。2022年11月该公司IPO申请获受理，拟募资15.27亿元，分别用于年产9000万公里金刚石线项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。
6月13日，原轼新型材料股份有限公司创业板IPO审核状态变更为“终止”。原轼新材2022年6月IPO申请获受理，计划募资17.89亿元，公司产品主要应用于光伏晶硅切片。
7月3日，深交所决定终止对华耀光电首次公开发行股票并在创业板上市的审核。华耀光电IPO拟申请今年5月获受理，拟募资29.05亿元。6月30日，华耀光电突然提交撤回申请。华耀光电聚焦硅片环节，主要产品为单晶硅片及硅棒。
股价大跌，市值缩水，扩产不停
从二级市场来看，多数光伏公司业绩出现下滑，股价也遭遇了大幅下跌。根据公开数据，申万行业光伏设备板块61家公司今年上半年营收总额达5803亿元，同比增长32%，归母净利润达696.6亿元，同比增长41%。头部企业中通威股份、隆基绿能、晶科能源、特变电工、天合光能、晶澳科技、TCL中环、阳光电源、正泰电器、阿特斯营业收入位列前十，合计营业收入达4509亿元。
同花顺iFinD数据显示，截至9月28日收盘，光伏设备65家上市公司中，今年股价增长的只有5家，60家出现了下跌。其中，跌幅超20%的有39家，跌幅超40%的有16家，跌幅超50%的有9家。隆基绿能、阳光电源、通威股份禾迈股份、天合光能、昱能科技、晶科能源等龙头公司跌幅都较大，市值缩水严重。根据统计，隆基绿能市值缩水超1100亿元，天合光能、晶澳科技市值缩水也分别超过700亿元和600亿元。晶科能源市值缩水超400亿元，阳光电源、禾迈股份和昱能科技等市值缩水超300亿元。
一方面是光伏行业整体下行，但另一方面行业龙头发展势头不减，一些龙头企业频频发布扩产和投资公告。近期，隆基绿能、晶澳科技、阿特斯、通威股份、乐通股份等多家企业公告新的扩产计划或是项目进展。据统计，8月光伏制造业开工项目13个，签约项目15个，投产项目22个，募资项目6个，合计56个项目。
阿特斯两个一体化基地开工，合计140亿元投资建设光伏产业链扩充及配套项目；天合光能扩建项目涉及硅片硅棒、电池片、组件产能；晶科能源5月公告，拟投资约560亿元在山西规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目；通威股份8月公告，拟分别投资100亿元在乐山市峨眉山市、五通桥区投资建设16GW拉棒、切片、电池片项目；在上月进行的半年度业绩电话会上，隆基绿能表示，目前已经明确聚焦BC技术路线，且扩产节奏显著提速，公司接下来的产品都会采用BC技术路线；晶科能源近期调研纪要显示，三季度组件价格回落有利于刺激下游市场需求的有效释放，公司全年订单饱满，有信心完成三季度19GW-21GW以及全年70GW-75GW出货目标。
海外市场的投资动作也不断。近日，有报道称，天合光能计划投资至少4亿美元在越南建设新厂，可能于2025年开始投产。天合光能发布声明，宣布将投资超2亿美元在美国得克萨斯州威尔默建造太阳能光伏生产厂，预计2024年投产。近日，由隆基发往乌兹别克斯坦的20MW光伏组件如期抵达项目地，首批组件的顺利抵达，也标志着该项目已进入建设阶段。
光伏产业链。图源：同花顺iFinD
山西证券研报认为，光伏产业链价格筑底，电站IRR上行，新增装机预期上调。上半年硅料放量带动产业链价格快速下行，在当前较高的收益率水平下，CPIA上调全年装机预期，预计2023年全球新增装机305GW-350GW，我国新增装机120GW-140GW，行业景气度向好。市场上存在对光伏行业产能过剩的担忧，认为会影响未来企业盈利能力。该担忧已经在估值上有所体现，光伏指数PE-TTM降至5年以来最低位，且在所有基金持仓中，SW光伏设备的占比降至3.2%。但我们认为高质量、优质产能依旧相对紧缺。“降本增效”推进光伏行业不断进行技术迭代，当前PERC电池已经迫近理论效率极限，N型替代大势所趋，BC电池技术有望成为未来主流，存在结构性机会。
兴业证券认为，行业需求持续增长，预计2024、2025年光伏行业增速将继续在20%以上。供给端持续充分释放，随着N型产能爬坡，供给端产品结构正在不断优化。光伏产业链头部产能具备成本优势，未来将呈现强者恒强的局面。根据伍德麦肯兹以2022年的数据测算，中国本土光伏产能的制造成本低于其他国家或地区的制造成本，加上国内厂商主动出海布局产能，美国、欧盟和印度的本地扶持政策预计不会削弱中国在光伏组件制造领域的主导地位。根据组件及逆变器环节历史经验来看，头部厂商依赖品牌、渠道、技术等优势市占率长期提升，在行业由P型转N型趋势下，头部厂商有望依赖更强的研发实力以及更可靠的供应链管理实现市占率的进一步提升。
李柱延：
2秒前：根据公告，TOPCon电池产品项目系公司在对光伏产业发展情况、中期趋势及行业头部公司投产计划进行充分调查研究后的审慎决策，但在项目筹建过程中出现了拟租赁厂房交付滞后，导致TOPCon电池产品项目不能按期实施，此外，近期光伏行业产业链主要产品价格出现大幅下行。
Granath：
5秒前：光伏产业链。
泽田研二：
3秒前：根据伍德麦肯兹以2022年的数据测算，中国本土光伏产能的制造成本低于其他国家或地区的制造成本，加上国内厂商主动出海布局产能，美国、欧盟和印度的本地扶持政策预计不会削弱中国在光伏组件制造领域的主导地位。
秦旋：
5秒前：近期，隆基绿能、晶澳科技、阿特斯、通威股份、乐通股份等多家企业公告新的扩产计划或是项目进展。